又到了一年一度的東南亞“數字十年”時刻。日前，谷歌、淡馬錫、貝恩聯合發布了今年份的東南亞數字經濟報告——《e-Conomy SEA 2023》。在由這三家機構定義的東南亞“數字十年”（2021-2030）的第三年之際，面對當下全球不甚明朗的前景，基于報告，不難發現東南亞卻也正在走出一條自己的道路。
根據本次第八版的數字經濟報告（報告于 2016 年首次發布，后續每年一更），盡管全球宏觀經濟正被不確定性的陰霾所籠罩，該地區數字經濟 GMV 仍呈現持續上升趨勢，預計將從去年的 1950 億美元增長到 2180 億美元，達到 11% 的增幅。
作為對比，在增長速度層面，東南亞 2022 年的數字經濟 GMV 規模較上年增幅為 20%，而該地區在 2021 年的數字經濟較 2020 年呈現出了 38% 的增幅。回到本次報告。報告顯示，今年期間，東南亞私募融資已降至六年來的最低水平，但這也是全球資本成本高漲和融資周期問題方面的轉變體現。在這樣的背景下，退出仍是資本的首要考慮因素。而在估值回歸（相比于 2021 年的高點估值所呈現出的下降趨勢）、企業盈利路徑的不確定性、充滿挑戰的資本環境等因素的影響下，潛在的推出也變得更加艱巨。
不過，報告也強調，盡管投資者們正在變得愈發謹慎，針對東南亞地區的“干粉”（投資現金儲備）也從 2021 年的 124 億美元在 2022 年底增至 157 億美元，而這意味著在朝向下一個階段前進的過程中，東南亞的數字經濟領域仍存在著相應的潛在動力。當然，想要獲得這一動力仍需要這些企業能夠對外展現出其盈利途徑，并且能夠讓投資者看到足夠的退出可能——畢竟從現實情況上來看，東南亞風投基金向投資者返還的資本仍少于專注于其他非東南亞地區的。
貨幣化是今年東南亞數字經濟轉變中的另一個值得關注的重點。根據報告，2023 年，該地區數字經濟有望實現 1000 億美元的收入，其增速是該地區數字經濟 GMV 的 1.7 倍。并且其中，電商、旅游、交通出行、媒體將為其貢獻 700 億美元的份額。報告表示，基于該地區繼續增長的數字經濟 GMV 總額，當地企業對貨幣化的關注并沒有以犧牲消費者參與度和 GMV 增長為代價。而展望 2024 年，當地旅游和交通出行行業有望超過疫情前的水平，且其電商產業也有望在激烈競爭中繼續展示出韌性。
另一方面，報告指出，2023 年，在東南亞，得益于消費者對數字金融服務的繼續擁抱，現金已不再繼續為王，數字支付已達到當地交易總規模中的 50%，并有望在后續繼續超過現金支付（2021 年和 2022 年的占比分別為 44% 和 48%，報告預測 2025 年有望為 55%）。
其中，由于高昂的貸款利率和來自消費者方面的需求（銀行服務不足和小企業對數字經濟的日益參與），數字貸款成為數字金融服務收入的最大推動力。報告稱，新加坡預計將在 2023 年至 2030 年期間成為東南亞最大的數字借貸市場，而印尼則將是其最大的數字支付市場。
值得一提的是，隨著東南亞企業不斷將其重心轉移到盈利層面，吸引高價值用戶已成為實現企業可持續經濟效益的關鍵所在。根據報告，超過 70% 的數字經濟交易額是由東南亞前 30% 的消費者創造的——這些高價值用戶的在線支出是非高價值用戶的 6 倍以上，并且尤其會體現在游戲、交通出行、旅行等可自由支配支出領域方面。當然，盡管高價值用戶更有可能隨著時間的推移繼續增加數字支出，但非高價值用戶的增長機會是前者的 1.9 倍。
最后，報告也指出，過去幾年間，數字包容性在該地區取得了一定的進展。然而，隨著企業日益專注于貨幣化，大城市以外的偏遠地區消費者卻也正隨之面臨著越來越大的數字經濟鴻溝問題。因此，東南亞需要完善生態系統來彌補這一差距，而這也會反向推動數字經濟的長期增長。
報告強調，有利的人口結構、不斷增長的財富以及日益城市化的人口為數字經濟的未來增長奠定了基礎，東南亞仍存在豐富的發展空間。而為了追求持續盈利，競爭也有望變得更加理性。通過擴大數字經濟參與程度、推動新興行業的發展、實體基礎設施投資以及強化區域層面的政策和監管，東南亞的數字經濟也有望進一步利用好這里的巨大潛力。